北京中科白殿风医院产品审批放宽再放宽
未来或出现被关闭的基金
文│机构投资
Institution
Investment
常银玲
基金产品意见征求稿已经出来，如果通过，以后发行产品只要按照证监会规定的模板就可以了。产品发行由审批制真正变成了备案制。”某接近监管部门人士透露。
“此前，分类审核制度的实行，加速了基金行业的洗牌过程，这种影响会越来越明显。”
上海某基金公司产品研发部曾博士表示。
如今，在基金产品线越来越齐全的情况下，基金产品如何继续创新之路？
【放宽再放宽】
据接近证监会人士表示：“监管越来越宽松将是一个趋势，公募基金产品发行走市场化的道路是大势所趋。”
“基金产品意见征求稿已经出来，如果通过，以后发行产品只要按照证监会规定的模板就可以了。产品发行由审批制真正变成了备案制。”某接近监管部门人士透露。
这也意味着产品发行将进一步放宽。
“去年最累的部门是产品研发部——各公司都抢着发基金，我们压力很大，工作量也比往年增加了很多。”
曾博士用“痛并快乐着”来形容自己去年的工作状态。
他表示：“分类审核制度的实施具有积极意义，表明证监会进一步放宽了对基金公司的监管，公募基金获得了更大的自由。”
2010年，共发行基金147只（包括QDII）。这也就是说，去年全年平均每两天半就有一只新基金成立。
而今年截至3月17日，已有40只新基金成立，同期还有22只基金同步发行。
根据财汇数据显示，截止2010年12月31日，公募基金资产规模达到约2.45万亿元（不包括QDII产品），共676只产品。
2009年同期，这两个数字分别是2.6万亿，547只产品。
显然，2010年，虽然新基金产品类型日渐丰富，发行的基金数量达到历史新高，但总体发行规模以及单只基金规模均同比有所下滑，迷你型基金日益普遍。
“一定时间内，市场的需求是恒定的，业内都已经意识到这个问题。公司的产品数量在增加，总规模却没有增加，但是没有人会停下来。即使浪费了很多人力、物力，也只能继续，因为一旦停下来，市场份额将会损失的更多、更快！有的时候，发新产品也是无奈之举。”上述人士表示。
业内人士透露：“分类审核制度对小基金公司的影响更加明显。一方面，小基金公司可以利用这个机会使自己的产品线更加完善；另外一方面，小基金公司面临的挑战将会加大，得做好充分准备。”
产品井喷发行，不可避免导致渠道的拥堵。
上述产品研发部负责人表示：“分类审核制度进一步完善过程中，如果可以对银行渠道进行改善，那将会对基金公司产生很积极的影响。”
前述合资基金总经理助理表示：“现在的情况是银行只愿意找一些大的基金公司卖理财产品，对于小的基金公司他们大多不感兴趣。市场就是这么残酷，由供求关系所决定。”
【新瓶装老酒的创新】
多位接受《机构投资》采访的业内人士表示，市场上真正的创新产品很少，很多都是同质化产品，甚至有人直言不讳——“基金产品的创新其实就是新瓶装老酒”。
某基金公司产品研发部负责人向《机构投资》表示：“每个人对于创新产品标准都有自己的理解，所以最难做的地方就是让大家的意见一致。有相同的愿景和看法才能走出自己的道路。”
某基金公司已两三年未发新产品，其市场总监表示：“不少基金公司为了扩大公司资产规模，疯狂的发新基金产品。其实很多产品就是换汤不换药，比较类似。”
“同质化竞争比较正常，没有必要一味的追求创新，符合市场需求的产品就是最好的。”北京某合资基金公司的总经理助理如是表示。
“从全球范围来看，很多知名的基金公司其产品也只有二三十个，但是规模却可以做到七八千亿美金。中国市场上基金产品有七百个左右，真正被人记住的有几个？”
“我觉得市场上产品有两种，一种是短期热销的基金产品，一种是具备内在生命力的产品。基金公司想要做大、做强，不能只看重产品的短期热销。想要创新，可以在销售渠道上做文章。我们真正应该做的是强化内在实力，而不是盲目地发新产品。”
业界希望监管层给公募基金更宽松的环境。
上海通力律师事务所合伙人吕红表示：“对于基金产品创新这一块，证监会是非常鼓励的。但是创新就意味着不同，证监会要充分考虑其所带来的风险性，这样的话产品不仅会批得很慢，而且被否决的可能性也比较大。所以很多基金公司对于真正的创新产品的研发有所顾忌。”
另一方面，投资标的、投资策略比较固定，市场环境有限，基金产品想要真正创新很难。正因为如此，才导致市场上同质化产品竞争比较激烈。
【未来基金关闭很正常】
基金业的诸多问题，已经耗尽了投资者对基金的信任。2008-2010年连续三年，基金业资产规模严重缩水。
对内——人才缺乏、小公司的内部斗争和规划管理等问题，对外——监管的束缚、私募的诱惑以及业绩排名等压力，让基金业步履蹒跚。
“分类审核制度将加速基金行业的洗牌。业绩好的公司，会发展得更好，资产规模增速加快，市场份额进一步扩大。反之业务能力差的公司生存空间将愈加艰难，甚至会有被淘汰的可能。”曾博士表示。
一位基金销售人士表示：“现在基金产品比以前难卖多了，基金产品的大幅增加是主要原因。另外，基民也越来越专业，比以前理智很多。”
某基金公司市场总监表示：“我们要反思为什么基民要用脚投票，基金公司和投资者利益关注点不一样是根本。我觉得最关键的是要把基金公司的股东、基金团队和基民的利益紧紧联系在一起。把基金经理的钱和基民锁在一起甚至可以放大，关系到切身利益的话，他们投资会更谨慎。”
“基金公司的战略定位很重要，这将决定公司的未来发展。这个行业是靠口碑和业绩说话，在同质化竞争比较激烈的情况下，基金公司的态度很重要。”
“在充分竞争的市场条件下，淘汰是正常的。目前市场上有七百多只基金，还没有一只关闭的，其实是不符合市场规律的。市场份额很小的基金，一直在那挂着，其实意义不大，浪费很多人力、物力。在国外关闭基金是很正常的事，也许再过五年回过头看觉得关闭基金就是正常的事了，市场总是在不断向前发展！
